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纺织服装行业周报:短期转型股表现活跃,重点仍看好供应链改革下的产业创新机会

发布时间:2016-05-30    研究机构:东方证券

行情回顾:本周大盘维持震荡趋势,全周沪深300指数下跌0.51%,创业板指数上涨0.22%,纺织服装行业全周上涨0.91%,表现略好于沪深300指数和创业板指数,其中纺织制造和服装家纺板块分别上涨0.27%和1.37%。个股方面,行业内部分转型重组股取得了较大涨幅。

海外要闻:(1)百丽国际2016财年净利润同比锐减38.4%,为上市9年来利润首跌。(2)I.T集团2016财年利润暴跌33.0%,为香港市场上市11年首次亏损。(3)美国服装零售商PVH一季度收入录得2.0%增幅,上调全年盈利预期。(4)Guess一季度由盈转亏,收入按年下跌6.3%。(5)Tiffany一季度同店销售跌幅为9%,为金融危机以来最差销售。(6)美国钟表制造商Movado一季度盈利下跌8.4%,下调全年预期15%。(7)匹克体育发布公告,大股东永声发展有限公司正筹谋公司私有化。

A股行业与公司重要信息:(1)太平鸟服饰销售数据亮眼,2015年零售额90亿元,2013-2015年年均复合增长率为24.13%,门店数达3794家。(2)搜于特:拟投资5亿在苏州吴江区设立长三角总部,负责该区域的市场开发与管理。

本周建议板块组合:海澜之家、森马服饰和雅戈尔。上周组合表现:海澜之家-1%、森马服饰-1%和雅戈尔3%。

投资建议与投资标的

上周大盘继续延续震荡走势,纺织服装板块的走势相对较强的还是部分已经转型或者预期转型的中小市值股票,16年对纺织服装板块基本面我们还是维持在底部徘徊的判断,行业内部的分化将进一步加快。近期我们一直围绕供应链改革基础上的产业生态模式创新进行研究梳理,我们认为这是行业未来值得重点关注的投资研究方向之一,有可能产能短期高速增长的公司,长期看也很可能产生一两家规模比较的巨头型公司,相关主题下的公司建议积极关注南极电商(002127,未评级)、搜于特(002503,增持)、华斯股份(002494,未评级)、柏堡龙(002776,未评级)、华孚色纺(002042,未评级)。从自身品牌角度整合供应链效率并带来业绩持续稳健增长的主要推荐海澜之家(600398,买入)、森马服饰(002563,买入)、雅戈尔(600177,增持)。另外,我们认为从中短期看,中小市值主题股和重组预期股的壳资源或者重组价值依然存在,持续下跌到一定市值以下后仍有机会(这也是近期大盘震荡调整中转型重组股走势较强的原因),建议重点关注新野纺织(002087,未评级)、乔治白(002687,未评级)、美欣达(002034,未评级)、维科精华(600152,未评级)、兴业科技(002674,未评级)、棒杰股份(002634,未评级)等公司。

风险提示

国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称